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關鍵詞：名牌資產(chǎn)；價值評估；經(jīng)濟附加值
一、引言
隨著全球科技、經(jīng)濟的飛速發(fā)展，經(jīng)濟全球化不斷深入發(fā)展，國內(nèi)市場國際化，市場競爭日趨激烈，企業(yè)的競爭不再是產(chǎn)品的競爭，而是名牌的競爭。市場經(jīng)濟，名牌是金。從某一種意義上說，名牌是決勝市場的重要籌碼，擁有名牌就擁有市場競爭力，在激烈的市場競爭中，名牌是企業(yè)的靈魂。由此可見，名牌對企業(yè)生存和發(fā)展關系重大，是企業(yè)的旗幟和象征。名牌管理已得到企業(yè)經(jīng)營管理者的重視。在名牌經(jīng)營管理中，名牌資產(chǎn)價值評估問題是其重要組成部分，如何對名牌資產(chǎn)計價一直是理論界和企業(yè)界的難題，一直存在激烈的爭論，也是會計界和企業(yè)家的迫切需要解決的難題。
二、傳統(tǒng)名牌資產(chǎn)價值評估方法
名牌資產(chǎn)價值畢竟是企業(yè)和社會各界人士普遍關注的一個問題，加拿大與澳大利亞在名牌資產(chǎn)價值計價方面進行了探索，把名牌開發(fā)與管理成本納入會計核算領域，借以部分（間接）反映名牌資產(chǎn)價值。在法國，無形資產(chǎn)投資委員會設計了一套企業(yè)名牌資產(chǎn)評估方法，為開展名牌資產(chǎn)會計核算提供了技術支持。在英國，1988年蘭克?霍維斯?麥克多格公司對創(chuàng)建開發(fā)的名牌進行資產(chǎn)計價，成功抵御了一次不善意的收購。因此對企業(yè)名牌進行資產(chǎn)計價是十分重要和迫切的，名牌資產(chǎn)價值評估方法一般有：
（一）成本法
1、歷史成本法，就是依據(jù)名牌創(chuàng)建開發(fā)或購買的全部原始成本進行計算，具體方法：（1）對于自創(chuàng)的名牌資產(chǎn)成本的計算。計算創(chuàng)建開發(fā)自創(chuàng)名牌的資產(chǎn)的全部費用，包括設計、創(chuàng)意、廣告、促銷、研發(fā)、分銷，商標注冊、專利申請、保護等一系列開支。（2）外購的名牌資產(chǎn)成本的計算。計算從購買開始到企業(yè)擁有其所有權的全部費用。包括購買費用、交易手續(xù)費、公證費、鑒定費、政府收取的各種費用以及其它直接或間接與該項資產(chǎn)交易有關的一切費用。無論是自創(chuàng)的名牌還是外購的名牌，其價值與其歷史的成本遠遠不相對稱，運用歷史成本法評估名牌資產(chǎn)價值，會高估失敗或較不成功的名牌資產(chǎn)價值，也會大大低估非常成功的名牌資產(chǎn)價值。
2、重置成本法。按照名牌資產(chǎn)的現(xiàn)時重新開發(fā)創(chuàng)造或購買成本，減去各項損耗或貶值來確定名牌資產(chǎn)價值的一種方法。其計算公式：
名牌資產(chǎn)評估價值=名牌資產(chǎn)重置成本×成新率
名牌資產(chǎn)重置成本的確定：（1）自創(chuàng)名牌資產(chǎn)重置成本的計算。由于企業(yè)自創(chuàng)名牌會計上一般沒有賬面價值，只能按照現(xiàn)時的費用和價格標準估算其重置成本，具體方法有成本核算法、市價調(diào)整法；（2）外購名牌資產(chǎn)重置成本的計算。外購名牌的重置成本是由購買價加上支付的有關費用構成。具體方法可選擇市價類比法和物價指數(shù)調(diào)整法。成新率的確定：成新率是反映名牌資產(chǎn)的現(xiàn)行價值與全新狀態(tài)重置價值的比率。一般采用專家鑒定法和剩余經(jīng)濟壽命預測法確定。后者的計算公式為：
成新率=剩余使用壽命÷（已使用年限+剩余使用壽命）
（二）市價法
市價法（Market Approch），亦稱現(xiàn)行市價法值，是以市場上與被評估名牌資產(chǎn)相同或類似資產(chǎn)的市價來評定名牌資產(chǎn)價值的一種方法，這種方法具體做法是通過市場調(diào)查，選擇一個或幾個與被評估自創(chuàng)品牌資產(chǎn)相同或類似的品牌資產(chǎn)作為參照物，分析參照物的近期交易價格和交易條件、交易時間、交易地點，將參照物與被評估對象進行對照比較，在此基礎上再按照一定要求對參照物修正，最后根據(jù)修正后的價格來確定被評估名牌資產(chǎn)價值。市價法應用必須具備兩個前提條件：要有一個活躍、公開、公平的名牌資產(chǎn)交易市場；必須有三個以上近期交易的可比參照物。
（三）收益法
收益法（Income Approch）又稱收益現(xiàn)值法或收益還原法，是通過估算名牌資產(chǎn)未來的合理的預期獲利能力的凈收益，并采用適宜的折現(xiàn)率折算成現(xiàn)值，計算出名牌資產(chǎn)的現(xiàn)值，并以此確定名牌資產(chǎn)價值的一種方法。這種方法確定的主要指標有：未來預期收益，折現(xiàn)率和收益期限等。未來預期收益一般采用品牌資產(chǎn)未來的客觀超額凈收益。折現(xiàn)率可根據(jù)同行業(yè)名牌資產(chǎn)平均收益水平確定或利用資本成本定價模型（CAPM）確定。收益期限一般用經(jīng)濟壽命來確定。這種方法必須具備二個條件。一是名牌資產(chǎn)的未來超額凈收益必須能用貨幣表示；二是未來超額凈收益的風險必須是可以計量的。
三、經(jīng)濟附加值――收益法模型
經(jīng)濟附加值（Economic Value Added）――收益法模型，根據(jù)名牌資產(chǎn)未來收益期限的經(jīng)濟附加值，選擇合適名牌資產(chǎn)的折現(xiàn)率進行折算現(xiàn)值確定名牌資產(chǎn)價值的評估方法。評估模型計算公式為：其計算公式如下：
PV：名牌資產(chǎn)的評估價值；
EVAt：企業(yè)資產(chǎn)在末年壽命期內(nèi)第t年的凈收益額；
R：折現(xiàn)率；
n：收益期限。
（一）經(jīng)濟附加值
經(jīng)濟附加值是企業(yè)在業(yè)績評價期內(nèi)增加的價值的簡稱，其實質(zhì)是剩余收益或經(jīng)濟利潤。引進了資本成本的概念，將財務會計賬面價值轉化為經(jīng)濟賬面價值，財務會計賬面價值只考慮了債務資本成本，而經(jīng)濟附加值既考慮債務資本成本，又考慮了股本資本成本，從而克服了傳統(tǒng)會計評價指標在評價企業(yè)未來凈收益時未扣除股本資本成本的缺陷。EVA的基本理念是：資本收益至少能補償投資者承擔的風險，也就是說，股東至少必須獲得不低于資本市場類似風險的收益。
經(jīng)濟利潤（EVA）的計算公式為：
EVA=P-W×R②
式中：
EVA：經(jīng)濟利潤；
P：財務凈利潤；
W：載體資產(chǎn)總額；
R：載體資產(chǎn)收益率，采用加權平均資本成本計算，同折現(xiàn)率計算。
EVA的計算是通過調(diào)整財務凈利潤扣除載體資產(chǎn)的收益，具體操作時通過對某些會計報表科目的處理方法進行調(diào)整，對我國名牌企業(yè)的會計報表進行EVA計算時主要對以下會計報表科目進行調(diào)整：研究開發(fā)費用和市場開拓費用、商譽、遞延稅項、準備金、經(jīng)營租賃、戰(zhàn)略性投資。
經(jīng)濟附加值的確定，一般是取評估基準日前三年的資料進行分析，得該三年的經(jīng)濟附加值，按以下計算公式處理：
EVA=（EVA1×K1+EVA2×K2+EVA3×K3）/（K1+K2+K3）③
式中：
EVA――前三年加權平均經(jīng)濟附加值；
EVA1――前第一年經(jīng)濟附加值；
EVA2――前第二年經(jīng)濟附加值；
EVA3――前第三年經(jīng)濟附加值；
K1――前第一年的經(jīng)濟附加值權重取3；
K2――前第二年的經(jīng)濟附加值權重取2；
K3――前第三年的經(jīng)濟附加值權重取1。
權重的選取，考慮經(jīng)濟附加值的發(fā)展趨勢，因為離評估基準日越近的經(jīng)濟附加值越能反映企業(yè)資產(chǎn)的實際收益狀況。
（二）折現(xiàn)率的估算
折現(xiàn)率的估算采用加權平均資本成本確定。加權平均資本成本是指債務資本的單位成本和股東資本的單位成本根據(jù)債務和股本在資本結構中各自所占的權重計算的平均單位成本。其中債務成本根據(jù)長期債務資本成本和短期債務資本成本根據(jù)實際數(shù)值加以確定；股東資本成本可以采用行業(yè)平均投資收益率，也可以采用無風險收益率加上風險收益率來確定。本文采用風險報酬率加無風險報酬率確定，加權平均資本成本計算如下：
Ca――單位股本資本的資本成本，Ca=∑（各種股本資本資本成本率×各種股本資本在總股本中的權重），股本資本成本率=Rg+Rr
Rg：無風險報酬率，以一年期貸款利率或中長期國債利率計算；
Rr：風險報酬率，Rr=（Rm-Rg）×β；
Rm：社會平均收益率，通過社會調(diào)查確定；
β：行業(yè)平均收益率變動與社會平均收益率變動之比的協(xié)變系數(shù)，選擇同類名牌上市企業(yè)為參照物，以參照物近三年上市交易數(shù)據(jù)計算或采用以下公式計算：
Tai――名牌企業(yè)資本報酬率在不同時期的變動率；
TAi――社會平均資本報酬率在不同時期的變動率
這種方法不僅為評估名牌資產(chǎn)價值提供了新的理念，結果更趨近客觀合理，并且十分方便，而且為企業(yè)開展品名牌經(jīng)營管理，不斷提升名牌資產(chǎn)價值提供具體實用的指導方法，這是名牌資產(chǎn)價值評估的重大發(fā)展。
四、結束語
對名牌資產(chǎn)價值評估方法進一步深入研究，為名牌資產(chǎn)價值計價提供了重要技術支持和保障，為企業(yè)名牌經(jīng)營管理提供重要的信息支持，這已成為目前管理科學的新領域。
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＊本文為江西省社會科學規(guī)劃2006～2007年度研究課題“品牌戰(zhàn)略和創(chuàng)新體系研究（項目編號：06YJ49）”的階段性成果。
一、有關企業(yè)資產(chǎn)計量在會計準則中的相關規(guī)定
按照我國頒布的《企業(yè)價值資產(chǎn)評估準則》中，企業(yè)的價值資產(chǎn)評估需要根據(jù)評估的目的、價值類型和資料情況等選擇適宜的價值評估方法。對于當前的企業(yè)會計要素的評估方法有成本法、可變現(xiàn)凈值法和公允價值法等。第一，成本法主要是指重建或者重置評估資產(chǎn)，投資者在投資某項資產(chǎn)時，愿意支付的價格不會超過該項資產(chǎn)的構建成本，被評估的資產(chǎn)會處于一種使用的狀態(tài)，具備一定的可利用歷史資料，成本法的應用能夠滿足評估價值類型的要求[1]。第二，可變現(xiàn)凈值法，在可變現(xiàn)凈值下，資產(chǎn)會按照正常對外銷售收到的現(xiàn)金或者是等價的條件用于相關稅費后的金額計量。第三，公允價值計量法，在公允價值計量的條件下，當處于一種公平交易的環(huán)境中，交易的雙方在熟悉情況的前提下進行資產(chǎn)交換金額計量。一般的企業(yè)在進行會計計量的過程中，會采用成本法、可變現(xiàn)凈值法和公允價值計量法等，要始終保證會計要素金額能夠獲得可靠計量。
二、資產(chǎn)計量在資產(chǎn)評估準則中的相關規(guī)定
目前企業(yè)的資產(chǎn)價值評估主要采用市場法、成本法和收益法三種方法。第一，市場法。這種評估方法主要是借鑒評估企業(yè)近期的一些市場交易價格，按照該種價格評估企業(yè)價值的一種評估方法，但是市場法一般沒有能夠比較的交易案例而很難被采用。第二，收益法是將企業(yè)未來預期收益折合成現(xiàn)金，來評估企業(yè)資產(chǎn)價值的一種方法。第三，成本法。成本法的計算需要將企業(yè)的資產(chǎn)現(xiàn)值扣除所有損耗之后去除負債后的一種評估方法[2]。
在企業(yè)的會計準則和資產(chǎn)評估準則中，這兩者應用的計量方法都是相通的，但是其本質(zhì)是有很大的不同，會計準則中的成本法計量資產(chǎn)是遵循會計中的謹慎性原則，計量依據(jù)也是相對比較充分，但是在實際的計量過程中，不能體現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的真正價值，會影響到會計工作的相關決策。資產(chǎn)評估準則中的成本法是計量資產(chǎn)在現(xiàn)在市場上購買的成本，能夠體現(xiàn)資產(chǎn)在評估時的價值，但是獲得相關資產(chǎn)市場價格的難度相對比較大。
三、會計準則中運用評估技術的問題
在會計準則中會引入公允價值法、現(xiàn)值凈值法和成本重置法等計量方法，這些計量方法能夠反映企業(yè)資產(chǎn)的真實狀況，也會改善會計報表質(zhì)量，需要通過加強企業(yè)外部的審計工作，防止一些濫用會計制度的現(xiàn)象[3]。在當前新會計制度的改革，企業(yè)會計評估技術的應用對企業(yè)的會計人員和審計人員的職業(yè)判斷能力提出更高要求，需要充分保證評估技術的客觀真實，保證結果的一致性。
四、在企業(yè)會計準則中評估方法的運用
[關鍵詞] 金融不良資產(chǎn)價值評估
價值評估是不良資產(chǎn)處置中的核心環(huán)節(jié)，是實現(xiàn)各種處置技術有效運用的基本前提，在整個不良資產(chǎn)處置的過程中處于非常重要的地位。
一方面，價值評估是制定具體不良資產(chǎn)處置方式的重要依據(jù)，從實際操作看：當以現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務或修改其他債務條件處置不良資產(chǎn)時，需要對企業(yè)整體資產(chǎn)評估定價，分析企業(yè)償債能力，科學合理地確定債權回收率；對非持續(xù)經(jīng)營條件下的破產(chǎn)清算或并購、重組評估，也需要了解企業(yè)的整體價值，以便合理確定債權受償率；對于以實物資產(chǎn)等清償債務的情況，更需要對企業(yè)整體資產(chǎn)價值進行評估后確定抵貸物價值，明確是否物有所值。可以說，對不良資產(chǎn)進行合理定價已經(jīng)成了有效處置不良資產(chǎn)的主要瓶頸之一。
另一方面，科學定價是評價不良資產(chǎn)處置有效性的基本評判標準。在金融不良資產(chǎn)中，已經(jīng)或者必然會造成部分損失的資產(chǎn)占大部分，以回收價格與帳面價格相比來確定不良資產(chǎn)處置有效性并沒有實際意義。評價處置有效性的基本點就在于比較處置回收價值與不良資產(chǎn)本身價值的差距。這點對于具體處置部門的績效考評，對于防止處置機構和人員的道德風險，杜絕變相的國有資產(chǎn)流失具有重大意義。同時，科學評估和定價也有利于將不良資產(chǎn)損失明確化，緩解處置人員承擔損失的壓力，加快處置速度。
我國現(xiàn)行不良資產(chǎn)的基本定價和評估技術包括以下六種。
第一，賬面價值法。賬面價值法是最簡單的定價方法，即依照原貸款的賬面價值以及預定的未來現(xiàn)金流收入作為定價，這也是不良貸款所能獲得的最高定價。賬面定價法的優(yōu)點有三：第一，簡單易行，只要貸款逾期超過一定期限，被界定為不良貸款后，就可以按賬面原值進行剝離；第二，交易成本低，買賣雙方無需聘請中介機構進行評估，也不需要經(jīng)歷漫長的談判過程，從而節(jié)約了大筆經(jīng)紀費用和談判成本；第三，賬面價值法在我國有著特殊的作用，即在規(guī)避一些理論和避免引發(fā)人們關于國有資產(chǎn)的爭論方面，有著其他方法沒有的優(yōu)勢。
賬面價值法的不足之處在于，第一，沒有考慮不良資產(chǎn)在有無抵押物、借款人的信用等級、借款企業(yè)的未來現(xiàn)金流等方面的不同，沒有體現(xiàn)區(qū)別對待；其次，不良資產(chǎn)本身就是無法收回或無法全額收回本息的貸款，按照這種定價方式剝離不良資產(chǎn)，使資產(chǎn)管理公司必然虧損，購買者的積極性被挫傷，從而使不良資產(chǎn)的處置陷入困境，難以進一步推行下去。
第二，會計估算法。即事先確定不良貸款出售的折扣率。具體有兩種方式：一種是通過抽樣調(diào)查取得不良貸款損失的經(jīng)驗數(shù)據(jù)。例如某地抽樣的經(jīng)驗數(shù)據(jù)表明，次級貸款損失概率在10%～30%；可疑類貸款損失概率在50%～75%；損失類貸款損失概率在80%以上。這種方法操作比較簡單，能夠節(jié)省大量的經(jīng)紀費用和談判費用，同時也考慮到了不良資產(chǎn)可能發(fā)生的損失；但它也有其不合理的地方，畢竟是一種概率統(tǒng)計方法，對于具體的貸款項目而言，過于簡單，而且這種方法確定的底價準確性相當?shù)停诓煌貐^(qū)、不同銀行間的變動幅度較大。
第三，協(xié)商定價法。協(xié)商定價法是指銀行與購買者共同協(xié)商的定價，這種方法避免了賬面價值法的一刀切的做法，給予買賣雙方較大的商量余地，利于交易的達成，尤其適用于購買者范圍較窄、價格對需求量的彈性作用較大的情況。另外，在雙方協(xié)商時，還可以就其他一些附加條件進行商量，比如資本結構設計等等，以在價格之外進行利益調(diào)整，這也加大了交易成功的可能性。
但這種方法的缺陷也是很明顯的，一是交易成本很高；二是處置效率低；三是難以監(jiān)督交易雙方達成有損于第三方的交易，道德風險較高，容易引發(fā)其他矛盾。
第四，市場定價法。市場定價法是將不良資產(chǎn)在特定的市場上進行拍賣，由市場決定其價格高低。這種方法的優(yōu)點在于，一是它所要求的信息披露程度是最高的，可以吸引更多的投資者，能得到一個相對公平的報價，因而對參與者來說也是最公平的；二是投資者通常在購買不良資產(chǎn)之前已經(jīng)對該項資產(chǎn)進行了充分的評估，有利于保障買賣雙方的利益；三是可以節(jié)約交易時間，及高額的交易成本，有利于提高雙方的積極性。但是，由于歷史原因形成的不良貸款由市場來決定價格，將會遇到一些政策上的難題，如市場定價與貸款賬面價值偏離太遠，可能引發(fā)人們關于國有資產(chǎn)流失的爭論。另外，拍賣時可能會出現(xiàn)信息不對稱問題，一旦信息披露不完整、不充分，則要么影響價格，要么影響到整個拍賣過程，使拍賣失敗。此外，市場定價法要求有完善的資本市場，目前我國尚不具備這一條件。
第五，分級計算法。按照國際通行做法，貸款劃分為五類：正常、關注、次級、可疑和損失。后三種合稱為不良貸款。分級計算法則是分別給予每一級貸款一個折扣率，越往后，折扣率越低。這種方法的優(yōu)點是計算簡便、操作方面，適合于大規(guī)模資產(chǎn)轉移。缺點是評估的準確性較差，單純考慮貸款等級，忽視了不同地區(qū)、不同銀行、不同時間形成的不良貸款的差異。
第六，中介機構評估法。即由專門的資產(chǎn)評估機構對不良資產(chǎn)進行評估定價。中介評估機構對銀行不良資產(chǎn)進行評估定價所反映的資產(chǎn)價值比較真實合理，其優(yōu)點是比較公正客觀，能夠較好地體現(xiàn)具體資產(chǎn)的價值。缺點是其成本較高，對資產(chǎn)評估業(yè)的要求也較高。對資產(chǎn)評估機構來說，不良資產(chǎn)評估定價仍是個全新的課題，如與企業(yè)資產(chǎn)評估如何結合，評估方法的選擇、評估指標的運用，債轉股部分如何處理等，都沒有經(jīng)驗可循。目前在我國還不具備大規(guī)模開展的條件。以上六種評估方法及其優(yōu)劣比較見下表。
金融不良資產(chǎn)價值評估方法比較表
通過上面的分析可見，由于不同不良資產(chǎn)的價值決定差別較大，對不良資產(chǎn)采取統(tǒng)一的評估和定價方法不僅不科學，而且根本不具備可操作性。因此，總體上對金融不良資產(chǎn)的評估與定價思路應當視其具體情況采取分類分別定價的思路。
一是以資抵貸物的評估。對于少數(shù)質(zhì)量相對較好、市場交易條件優(yōu)越、或者處置方式特殊的以資抵貸物，可以考慮采取常規(guī)的收益現(xiàn)值法、市場比較法、重置成本法等方式進行定價。對于那些由于自身質(zhì)量、市場環(huán)境、政策環(huán)境等原因難以處置，交易價格大幅度低于市場價值的以資抵貸物，應當考慮采用清算價格法。在實踐中需要采取這一方法進行評估不良資產(chǎn)有：本身不能持續(xù)經(jīng)營的資產(chǎn)；急需變現(xiàn)的資產(chǎn)；所處市場環(huán)境較差的資產(chǎn)等。
【摘要】特許經(jīng)營權作為一項權利性無形資產(chǎn)，對擁有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生顯著影響。特許經(jīng)營權具有獨立性、優(yōu)越性和收益性的特點。其價值評估的方法主要有重置成本法、收益法和實物期權法，本文對梳理了這幾種方法的研究并分析各自的利弊。
【關鍵詞】特許經(jīng)營權；價值；評估方法
一、引言
特許經(jīng)營權作為一項特殊的可確指的無形資產(chǎn)，對不少企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營發(fā)揮著舉足輕重的作用。經(jīng)濟生活中對該權利本身的利用越來越受到人們的重視，從資產(chǎn)管理與經(jīng)營的角度看，國內(nèi)企業(yè)界對該類無形資產(chǎn)價值的理解和把握還沒有形成統(tǒng)一而規(guī)范的結論。隨著我國社會主義市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，企業(yè)資產(chǎn)重組和并購現(xiàn)象已成必然，在對一些具有特許經(jīng)營權這類無形資產(chǎn)的企業(yè)而言，如何進行合理的價值評估成為實際工作中的一個難點，亟待解決。因此很有必要系統(tǒng)性探討特許經(jīng)營權的形成機理，并且采用合適的方式對其價值作出公允的評估。
二、特許經(jīng)營權的價值形成
在我國特許經(jīng)營權通常分為兩大類，一類是企業(yè)授予的特許權，一類是政府機構授予企業(yè)的特許權。本文主要探討政府授予的特許權，即：國家或政府授予企業(yè)擁有排他性的某項商品或某類服務生產(chǎn)、經(jīng)營的專項權利。這些權利包括專營權、進出口權、生產(chǎn)許可權等。楊明等（2003）認為特許經(jīng)營權本質(zhì)上是一項民事權利，更具體的說是無形財產(chǎn)權。也就是說特許經(jīng)營權作為財產(chǎn)權能為企業(yè)帶來收益，其本身是有價值的。肖荷花（2001）特許經(jīng)營權的價值主要體現(xiàn)在：降低了企業(yè)開辦費用；節(jié)約了企業(yè)創(chuàng)立上表、開發(fā)技術、摸索管理經(jīng)驗的成本；減少了投資回報的不確定性；降低企業(yè)運營成本，提高了競爭力。同時她還認為政府特許權作為無形資產(chǎn)具有無形性、壟斷性、可收益性和不確定性。
三、重置成本法評估特許經(jīng)營權價值
梁鋒（2004）從定性角度對比分析了采用重置成本法和收益現(xiàn)值法進行特許經(jīng)營法的價值評估。他認為重置成本法可以充分保證資產(chǎn)原始投資的收回，評估的程序明確、過程清晰，結果符合國有資產(chǎn)保值、增值要求。而采用收益現(xiàn)值法是從資產(chǎn)收益的角度出發(fā)，通過估算被評估資產(chǎn)的預期未來收益并折算成現(xiàn)值，用以確定被評估資產(chǎn)價值。二者各有優(yōu)劣。重置成本法簡單易操作但是其評估結果經(jīng)濟意義較小，而收益現(xiàn)值法更加準確但是在評估過程中需要測算和確定的參數(shù)較多，操作起來比較復雜。
四、收益法評估特許經(jīng)營權價值
王凌艷（2011）采用定量的方法分析特許經(jīng)營權的價值，她認為公路的特許經(jīng)營權價值由車輛通行費用收入、公路養(yǎng)護和收費管理費用、所得稅稅率、期望投資回報率、特許經(jīng)營期、以及公路資產(chǎn)原始投資決定，并且列出他們之間的計算公式。其中將原始投入攤銷到每一年的成本費用中，考慮資金的時間成本，計算更加準確。這篇文章著重分析了收益現(xiàn)值法中的幾個因素，為收益現(xiàn)值法的運用指明了方向。
從理論上講，用收益現(xiàn)值法評估特許經(jīng)營權價值是一種科學、合理的評估方法，但從實踐上看，收益現(xiàn)值法是一種較難駕馭的方法。
五、實物期權法評估特許經(jīng)營權的價值
實物期權是從金融期權演變而來的，它將金融期權定價理論應用于實物投資決策分析方法和技術中。與傳統(tǒng)的投資決策分析方法相比較，實物期權的思想方法不是集中于對單一的現(xiàn)金流預測，而是把分析集中在項目所具有的不確定性問題上，即現(xiàn)金流的所有可能變化范圍――用概率的語言來描述，就是項目未來現(xiàn)金流的概率分布狀況。與傳統(tǒng)決策分析方法相比，實物期權分析方法的結果是：投資項目的不確定性越大，投資機會伴隨越大的投資價值。實物期權的定價來源于金融期權，而金融期權的定價模型主要有兩種，所以實物期權的定價模型也主要有兩種，即 BlackScholes定價模型和二叉樹定價模型。
雷寶（2006）從實物期權理論的角度，對特許經(jīng)營權的看漲期權性質(zhì)做出初步分析，并在此基礎上說明機場特許經(jīng)營權價值評估方法。他提出對特許經(jīng)營權的購買可以視同購買了一個歐式看漲期權，期權擁有者因此擁有了等待未來增長機會的權利，因此可以運用期權原理分析該項特許經(jīng)營權的價值，從而確定是否值得投資。考慮現(xiàn)金流時間價值為基礎的項目價值外，充分考慮了項目投資的時間價值和管理柔性價值以及減少不確定性的信息帶來的價值，從而能夠更完整地對投資項目的整體價值進行科學的評價。
李曉恭、李承燁等（2005）主要從燃氣、熱力企業(yè)的特許經(jīng)營權角度出發(fā)，用實物期權法對上述企業(yè)在某一時期內(nèi)特許經(jīng)營權的價值進行評估。使用布萊克舒爾斯看漲期權或麥圈模型方程，該模型方程通常用在股票市場的定量股價，使用該方程進行特許經(jīng)營權的價值評估是在實際工作中的一種嘗試。模型方程為：其中；Vg為特許經(jīng)營權價值，S表示標的資產(chǎn)現(xiàn)價，N（d1）、N（d2）函數(shù)的正態(tài)分布相應的值，d1、d2隨機變量x實際投資額r無風險利率，t距到期日的時間R標的資產(chǎn)價格的波動性的幅度。
六、總結
經(jīng)過對近些年特許經(jīng)營價值評價的方法梳理，可以看出目前學術研究得出的方法主要有重置成本法、收益法和實物期權法。實物期權法作為一種較新的評估特許經(jīng)營權的方法，盡管作為當前主流的現(xiàn)金流貼現(xiàn)定價方法受到越來越多的批評，但是實物期權分析并非是對傳統(tǒng)定價方法的全部替代，而應看作是與傳統(tǒng)現(xiàn)金流貼現(xiàn)技術具有互補性質(zhì)的全新定價方法。能夠計算出可選擇機會的價格是實物期權定價方法的突出優(yōu)點，這也是凈現(xiàn)值方法所不可比擬的。相對而言，實物期權方法更適合對無形資價值的分析。可以預見，隨著實物期權理論的發(fā)展成熟，實物期權的應用會更加廣泛。
參考文獻：
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[3]王凌艷.確定公路特許經(jīng)營嗉壑檔氖找嫦種搗ǚ治[J].運輸經(jīng)濟，2011（12）：150152
[4]雷寶.基于實物期權理論的機場特許經(jīng)營權定價[J].中國民用航空，2006（9）：7172
[5]李曉恭，李承燁，王媛.實物期權法特許經(jīng)營權價值的評估[J].煤氣與熱力，2005（10）：4243
（1.國家電網(wǎng)公司運營監(jiān)測（控）中心，北京100031；2.安徽南瑞繼遠軟件有限公司，安徽合肥230088）
摘要：數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)重要的戰(zhàn)略資源，為了促進公司運營數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用價值提升，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成及其主要影響因素分析的基礎上，引入層次分析模型構建指標評價體系，并利用層次分析法軟件計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)各項評估指標權重，建立了基于成本和應用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，對模型應用給出具體評估步驟，并將該模型應用于具體的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估。區(qū)別于傳統(tǒng)的數(shù)據(jù)評估方法，這里將評估的關注點從數(shù)據(jù)質(zhì)量方面轉向以往很少關注的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值方面。
關鍵詞 ：數(shù)據(jù)資產(chǎn)；數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估；評估模型；層次分析法
中圖分類號：TN911?34；TP391 文獻標識碼：A 文章編號：1004?373X（2015）20?0044?04
Research and application of data asset value assessment model
ZHANG Zhigang1，YANG Dongshu2，WU Hongxia2
（1. Operation monitoring Center，State Grid Corporation of China，Beijing 100031，China；2. Anhui Nari Jiyuan Software Co.，Ltd.，Hefei 230088，China）
Abstract：Data asset is an important strategic resource for enterprises. In order to promote the application value of data as?sets，the analytic hierarchy model is brought in to build an index evaluation system on the basis of analyzing the value composi?tion of data asset and its main influence factors，the AHP software is used to calculate various evaluation index weights of dataassets. A data asset assessment model in view of cost and application was established，which provided the specific appraisal pro?cedure of model application and was applied to the value assessment of concrete data assets. Different from the traditionalmethod of data evaluation，it paid close attention to the value of data assets rather than data quality.
Keywords：data asset；data asset value assessment；assessment model；analytic hierarchy process
0 引言
作為一項公司資產(chǎn)，數(shù)據(jù)的重要性正日益突顯，這促進了新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法的發(fā)展。互聯(lián)網(wǎng)和移動及智能技術的傳播已經(jīng)從根本上改變了商業(yè)數(shù)據(jù)的面貌和曝光度，數(shù)據(jù)量和數(shù)據(jù)種類不斷增加。數(shù)據(jù)被越來越多地用于提升運營效率，將數(shù)據(jù)轉化為價值的機會也將隨之增多——至少在短期內(nèi)可以這么說。因此，未來十年內(nèi)，數(shù)據(jù)將成為一個重要的財富創(chuàng)造來源，并且將越來越多地被視為一項值得重視的企業(yè)資產(chǎn)，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估問題，也將成為公司估值的核心問題之一。數(shù)據(jù)資產(chǎn)作為新生事物，本身還需要不斷研究、實踐和完善，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估更是一個持續(xù)的、不斷完善的逐步過程。目前，國內(nèi)在這方面的研究仍然比較欠缺，主要的研究成果集中在無形資產(chǎn)價值評估之中。孫榮玲等對無形資產(chǎn)的價值及價值實現(xiàn)的量化方面進行研究，把分散在企業(yè)各部門的無形資產(chǎn)貫穿起來，作為一種真正的資產(chǎn)加以管理與經(jīng)營[1]。潘渭河強調(diào)無形資產(chǎn)不能脫離有形資產(chǎn)單獨使用，無形資產(chǎn)的價值實際上是壟斷價值，無形資產(chǎn)使用上的特殊性，對無形資產(chǎn)的價值評估方法，形成了重要的約束條件[2]。陳昌云提出傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)的評估方法已遠遠不能滿足無形資產(chǎn)發(fā)展的需要，提出了無形資產(chǎn)評估的兩種新的思路：
Black?Scholes期權定價模型和EVA方法，并把它引入到對企業(yè)整體價值的評估中[3]。賀業(yè)明分析指出傳統(tǒng)無形資產(chǎn)價值的評估方法并不適合于小企業(yè)無形資產(chǎn)價值的評估，并根據(jù)小企業(yè)自身的特點，提出為小企業(yè)的無形資產(chǎn)“量身打造”的價值評估方法[4]。
本文基于前人對無形資產(chǎn)價值評估研究成果的基礎上，結合數(shù)據(jù)資產(chǎn)本身的特點，引入層次分析模型構建指標評價體系；從數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應用兩方面研究，構建數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，提出一套全新的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法。
1 相關理論
（1） 數(shù)據(jù)資產(chǎn)及其價值評估。數(shù)據(jù)資產(chǎn)是企業(yè)在運營活動中形成的，由企業(yè)擁有，在數(shù)據(jù)的產(chǎn)生、獲取、處理、存儲、傳輸和應用全過程可控，并能夠給企業(yè)帶來價值的數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估是使數(shù)據(jù)的內(nèi)在價值和使用價值有一個可操作的量化指標，對數(shù)據(jù)進行多角度價值評估，利用評估結果對工作提出整改建議，提升數(shù)據(jù)運營管理水平。
（2） 層次分析法。層次分析法（Analytical Hierar?chy Process，AHP）[5?8]是美國著名的運籌學家A.L.Satty等人在20世紀70年代提出的將一種定性和定量分析相結合的多準則決策方法。層次分析模型是把復雜的問題分成若干個組成因素，并按支配關系分組形成層次結構。然后通過兩兩比較的方式，綜合決策者的判斷，確定決策方案重要性的總排序。具體步驟如下：
① 分析各因素的關系，建立遞階層次結構；
② 對同一層次的多個元素，關于上一層中某一準則的重要性進行兩兩比較，構建比較判斷矩陣；
③ 由判斷矩陣計算比較元素對于該準則的相對權重，并檢驗一致性；
④ 計算合成權重，即全局權重。
2 研究思路
目前，管理有形資產(chǎn)的評估方法比較成熟，主要有以下4種：收益現(xiàn)值法[9]；重置成本法[10]；現(xiàn)行市價法[11]；清算價格法[12]。無形資產(chǎn)也形成了一套較為完善的評估方法，主要有：成本法[13]；市場法[14]；收益折現(xiàn)法[15]。但是由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的評估標準和要素相差很大，因此上述這些方法并不能完全應用到數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估當中去。當前對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的研究主要存在以下問題：
（1）到目前為止，還沒有關于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的精確定義。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值定義不統(tǒng)一，導致人們對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值理解出現(xiàn)多樣化，難以提出有效解決方法。建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)增值管理體系，必須明確數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的定義。
（2）沒有形成一個權威性的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型或參考模型。大多數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的研究是針對很單一的問題進行的，解決系統(tǒng)中的比較重要的質(zhì)量指標，比較系統(tǒng)的研究也只是提出了建模的觀點，并給出了建模的步驟，但沒有提出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型的體系結構。
（3）沒有形成系統(tǒng)的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估維度，從不同的維度對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估衡量的標準是不一樣的。（4）針對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估沒有形成具體的量化標準，局限于概念和理論的研究。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值受到越來越廣泛的關注，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估作為數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的生命線，是數(shù)據(jù)資產(chǎn)發(fā)揮價值的基礎，亟需開展數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作以提升數(shù)據(jù)增值運營水平。在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值進行評估的時候，需要建立數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估維度、數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法等角度，設置校驗規(guī)則，以提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型的合理性和科學性，并提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作的效率，為進一步的數(shù)據(jù)增值運營水平提升、減少決策失誤和避免經(jīng)濟損失打好基礎。
本文探討的運營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法，在對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成及其主要影響因素分析基礎上，引入層次分析模型構建指標評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應用評估指標權重，建立了基于成本和應用考慮的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，并對模型應用給出了具體評估步驟。
3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成及主要影響因素
與一般無形資產(chǎn)價值構成不同，由于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值形成過程的創(chuàng)造性、生產(chǎn)的一次性、獲利能力的不確定性、成本費用的模糊性、價值轉化過程的風險性等特征，影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值形成的因素更加復雜、種類更多，從而導致數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估工作的復雜性和難度更大。
因此，必須深入分析影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的各種影響因素。
結合運營數(shù)據(jù)資產(chǎn)的特點，本文認為影響運營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的主要因素是數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本和應用，所以從成本出發(fā)，結合應用過程，討論數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成及主要影響因素，并以此來評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。
3.1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本
數(shù)據(jù)資產(chǎn)的成本是一個動態(tài)指標，受到很多因素的影響，并隨著這些因素的變化而變動，其中許多因素具有不確定性。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本主要來源于信息系統(tǒng)的建設費用和運維費用，因此本文從建設費用和運維費用兩個角度對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本進行評估，是比較科學有效的計算方法。
（1）建設費用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設費用是從信息系統(tǒng)建設費用評估而來。信息系統(tǒng)的建設費用一般包括人工費用、材料費用、間接費用等。
（2）運維費用。數(shù)據(jù)資產(chǎn)運維費用包括業(yè)務操作費和技術運維費，其中業(yè)務操作費包括對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的監(jiān)測費用和數(shù)據(jù)資產(chǎn)問題管理費用；技術運維費主要指數(shù)據(jù)資產(chǎn)臺賬維護費用。
不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設費用和運維費用的比例是不同的，例如有的數(shù)據(jù)資產(chǎn)側重于信息系統(tǒng)建設，則其建設費用比重較大；有些數(shù)據(jù)資產(chǎn)側重系統(tǒng)運維，則其運維費用比重較大。
3.2 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的關鍵是看似無限的再利用，即它的潛在價值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本對其價值的影響固然至關重要，但還遠遠不夠，因為大部分的數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值在于它的應用，而不是占有本身。因此，研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成時，就必須將數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用納入其中。
數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用要根據(jù)不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)分類分別進行研究，關注于數(shù)據(jù)資產(chǎn)使用次數(shù)。對于不同的使用對象，也會產(chǎn)生不同的使用效果。因此，本文研究數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用影響因素時，將數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價作為主要的評估指標。
3.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成
通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和應用情況分析，得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成如圖1所示。因此，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估方法是將數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本和數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用通過數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型計算得出。
4 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估是通過適宜的數(shù)據(jù)方法對影響運營數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的主要因素量化處理最終得到合理的評估值。數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型構建方法的操作步驟如圖2所示。
4.1 計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本
根據(jù)第3.1節(jié)的內(nèi)容，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素包含建設費用和運維費用，并且不同的數(shù)據(jù)資產(chǎn)所包含的建設費用和運維費用的比例是不同的。因此，每一個評估項對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值產(chǎn)生多大的影響，必須給出一個比較合理的評估值。
對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本影響因素進行處理，確定每一項評估指標的權重，從而計算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分。
4.1.1 AHP法構建數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評價體系
根據(jù)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本及影響因素的分析，采用AHP方法，得到如表1所示的指標體系。
表1 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標體系
4.1.2 采用YAAHP層次分析法軟件計算成本YAAHP（Yet Another AHP）是一款層次分析法輔助軟件，提供方便的層次模型構造、判斷矩陣數(shù)據(jù)錄入、排序權重計算、加權計算以及計算數(shù)據(jù)導出等功能。只需要具備初步的層次分析法知識，不需要理解層次分析法計算方面的各種細節(jié)，就可以使用層次分析法。層次分析法計算數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本的步驟如下：
（1）繪制層次結構模型
按照數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標體系，繪制層次結構模型（本文為了簡化計算，忽略準則層），如圖3所示。
（2）計算判斷矩陣
確立思維判斷定量化的標度。在兩個因素互相比較時，需要有定量的標度，假設使用下面的標度方法，其含義如表2所示。
按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務專家意見，構造比較判斷矩陣，如表3所示。
（3）計算結果顯示
YAAHP軟件自動完成判斷矩陣一致性檢驗，一致性檢驗通過后，計算得出成本評估指標的權重如表4所示。
假設數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設費用和運維費用的得分分別是s1 ，s2 ，數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標總得分Sp 可以通過加權計算公式得出：
根據(jù)公司業(yè)務專家意見，采用專家評分法得出數(shù)據(jù)資產(chǎn)建設費用和運維費用的得分分別是80，90，計算出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本評估指標總得分情況：
4.2 評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用
采取同樣的方法，評估數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用評估指標總得分。數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用涉及數(shù)據(jù)資產(chǎn)的分類、使用次數(shù)、使用對象和使用效果評價4個指標，每一指標對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值產(chǎn)生多大的影響，必須給出1 個比較合理的評估值。因此，必須對數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用評估指標影響因素進行處理，確定每一個應用評估指標的權重，從而計算出數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用評估得分。
（1）采用AHP法構建應用指標評價體系根據(jù)對數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值應用及評估項的分析，得到如表5所示的指標體系。（2）采用YAAHP層次分析法軟件計算權重按照重要程度劃分，根據(jù)公司業(yè)務專家意見，構造比較判斷矩陣如表6所示。
YAAHP軟件自動進行判斷矩陣一致性檢驗，一致性檢驗通過后計算應用評估指標的權重，結果如表7所示。
根據(jù)公司業(yè)務專家意見，采用專家評分法得出資產(chǎn)分類、使用次數(shù)、使用效果評價、使用對象的得分分別是80，70，60，90，根據(jù)加權計算公式，得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用評估指標總得分情況為：
4.3 數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估
根據(jù)數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值構成一節(jié)表述，數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值是由成本和應用構成。綜上所述，最終確定數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估的計算模型：
數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值= 數(shù)據(jù)資產(chǎn)成本得分+ 數(shù)據(jù)資產(chǎn)應用評估得分根據(jù)文中實例，對模型進行量化，最終得出該數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值：
5 結語
本文建立的基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型，從成本和應用的角度考慮了影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)評估的主要因素，而且為了對數(shù)據(jù)資產(chǎn)的價值有一個更為精確地評估，在模型中采用了層次分析模型構建應用指標評價體系，并利用YAAHP層次分析法軟件計算指標權重。從數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值評估模型中可以清楚的看出影響數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值的因素，可以通過對數(shù)據(jù)資產(chǎn)進行問題管理，優(yōu)化有關影響因素的得分，提高數(shù)據(jù)資產(chǎn)價值。
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作者簡介：張志剛（1972—），男，遼寧人，高級工程師，碩士。研究方向為電力信息化、數(shù)據(jù)管理。
關鍵詞：生物資產(chǎn) 資產(chǎn)評估 評估方法
一、生物資產(chǎn)價值評估的背景
生物是人類賴以生存和經(jīng)濟、社會持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的物質(zhì)基礎。地球上多種多樣的植物、動物和微生物為人類提供了不可缺少的食物、纖維、木材、藥物、工業(yè)原料和服務。與此同時，由于人類社會的不斷進步，科技的不斷發(fā)展，對生物資產(chǎn)的需求也越來越多。而且，由于生物資產(chǎn)本身的一些特性，其在人的勞動與自然力的共同作用下生長的，受自然規(guī)律和自然環(huán)境的影響，另外每種生物資產(chǎn)的生長、發(fā)育、成熟、結果都不同，因此，對生物資產(chǎn)的研究不管是從會計角度還是評估角度都是比較重要的。從會計角度看，全球范圍內(nèi)不管是組織、協(xié)會還是個人已經(jīng)認識到生物資產(chǎn)的確認與計量問題，在這方面研究最早的是澳大利亞會計準則委員會(Australian Ac―counting Standards Board，簡稱AASB)于1998年頒布的1037號(AAS35)會計準則，即自生和再生資產(chǎn)(self-Generating and Regener-atingAssets簡稱SGARAs)會計準則，《國際會計準則第41號――農(nóng)業(yè)》(以下簡稱IAS41)對生物資產(chǎn)的研究從概念的界定、初始確認到后續(xù)計量作了詳細具體的介紹。我國在借鑒國外會計準則的基礎上，2006年頒布《企業(yè)會計準則第5號――生物資產(chǎn)》。
但從資產(chǎn)評估的行業(yè)講，對生物資產(chǎn)的價值評估的研究很少。目前具體的生物資產(chǎn)的價值評估準則，這給從事生物資產(chǎn)的企業(yè)的經(jīng)濟活動帶來了不便，制約了其快速發(fā)展。而且也不能很好地向信息使用者傳遞一些有用可靠的信息，影響了信息使用者的決策。為了保證會計與評估的相互協(xié)調(diào)與合作，進一步體現(xiàn)評估對會計的補充和完善作用。在當前市場經(jīng)濟不斷深入的大潮中，生物資產(chǎn)的租賃、重組、典當、保險、交換等經(jīng)濟行為的不斷增多，不能僅依據(jù)生物資產(chǎn)的賬面價值來反映，還要借助于生物資產(chǎn)價值評估的相關理論與方法，以資產(chǎn)評估結果重新確定其價值。
二、生物資產(chǎn)價值評估的意義
隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展，涉及生物資產(chǎn)的企業(yè)與日俱增，探討生物資產(chǎn)價值的評估問題，對評估行業(yè)和企業(yè)都有一定的理論意義與現(xiàn)實意義。從理論上講，首先，為生物資產(chǎn)價值評估做出理論貢獻。通過借鑒其他國家對其他行業(yè)，尤其是農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評估和森林資源資產(chǎn)評估的價值評估理論，可以得出生物資產(chǎn)價值評估的目的、依據(jù)和方法。在評估范圍越來越細、越來越廣的情況下，可以為進一步研究資產(chǎn)評估理論體系和評估方法、模型提供參考，對于推動資產(chǎn)評估理論的發(fā)展有重要意義。其次，可以推動會計學相關理論在該領域的應用。從實踐上講，有利于建立全行業(yè)統(tǒng)一的評估準則，使評估機構能夠很好的按照規(guī)范行事，使生物資產(chǎn)的評估更加明朗化；有利于持有生物資產(chǎn)的企業(yè)更好地掌握本企業(yè)的資產(chǎn)價值情況，促進企業(yè)加快生產(chǎn)，提高企業(yè)資產(chǎn)價值；有利于不同地區(qū)企業(yè)持有的生物資產(chǎn)的價值在一定程度上具有可比性；有利于生物資產(chǎn)的信息使用者獲得全面、詳實、可靠的評估信息；有利于進一步推動和完善評估準則，加快我國評估領域的發(fā)展；有利于以財務報告為目的的生物資產(chǎn)價值評估的發(fā)展；有利于協(xié)調(diào)有關評估各方的經(jīng)濟利益。
三、西方國家生物資產(chǎn)價值評估的現(xiàn)狀分析
英國《評估指南》(紅皮書)1996版指南12――森林與林地資源評估，提到了關于資源類植物價值評估的一些方法。《歐洲資產(chǎn)評估準則》(EVS)2000版指南5
貸款為目的的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評估中將農(nóng)業(yè)資產(chǎn)劃分三個大部分來說明：第一部分介紹農(nóng)業(yè)資產(chǎn)包含的內(nèi)容以及相互之間的區(qū)別、評估方法以及市場價值的確定；第二部分介紹了多年生植物的存在形式――正在生長著的、培育中的、收獲的和其他形式的，還介紹了一些牲畜；第三部分主要介紹了在評價這些動植物時影響因素和多年生植物的評估方法。《IVS指南10――業(yè)資產(chǎn)評估》2005版該指南中指出了生物資產(chǎn)是活的動物和植物，評估中將其劃分為附著地的生物資產(chǎn)和非附著地的生物資產(chǎn)，將其區(qū)別于農(nóng)業(yè)資產(chǎn)和個人財產(chǎn)進行評估，要求根據(jù)農(nóng)業(yè)生物資產(chǎn)的類型和周期性按照市場法對農(nóng)業(yè)資產(chǎn)進行評估。《澳大利亞評估準則與實踐》對鄉(xiāng)村資產(chǎn)評估進行了介紹，其中包括對生物資產(chǎn)相關不動產(chǎn)的闡述，如果園的建設投資、養(yǎng)殖設備、設施等評估。國外學者進行很多有關生物多樣性經(jīng)濟價值評估的理論、方法及其應用的研究，從生物多樣性經(jīng)濟價值的類型、評估方法和案例研究等方面進行論述，國外比較流行的是條件價值法。20世紀70年代以后，隨著福利經(jīng)濟學對消費者剩余、機會成本、非市場化商品與環(huán)境等公共產(chǎn)品價值的思考，生物多樣性經(jīng)濟價值的評估研究逐步形成了一套較為完整的理論、方法體系。經(jīng)濟合作與發(fā)展組織(簡稱經(jīng)合組織，OECD)將評估方法分為三類，即實際市場價格法(市場分析)、模擬市場法和替代市場法。
從上述國外研究現(xiàn)狀來看，雖然國際評估準則和發(fā)達國家的評估準則中對農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評估的研究有許多可取之處，但相對于其他資產(chǎn)評估研究來講，起步較晚，而且也不成熟。各評估準則中只是粗略介紹影響生物資產(chǎn)的自然因素，都沒有詳細說明生物資產(chǎn)具體的評估依據(jù)、評估原則和不同生長階段下的評估方法及一些參數(shù)的選取，未將其作為重點進行研究.、隨著社會的進步及評估的范圍的不斷擴大，現(xiàn)有的國外的理論與方法不能滿足生物資產(chǎn)發(fā)展的需要。
四、我國生物資產(chǎn)價值評估的現(xiàn)狀分析
我國的資產(chǎn)評估行業(yè)是改革開放和建設社會主義經(jīng)濟的過程中逐漸發(fā)展起來的，屬于新興行業(yè)。1989年，原國家國有資產(chǎn)管理局下發(fā)了《關于國有資產(chǎn)產(chǎn)權變動必須進行資產(chǎn)評估的若干規(guī)定》，這是我國首次提及資產(chǎn)評估問題的政府文件。1993年中國資產(chǎn)評估協(xié)會成立，隨著社會主義市場經(jīng)濟的發(fā)展，資產(chǎn)評估項目越來越多、規(guī)模越來越大，涉及行業(yè)越來越廣，技術復雜程度也越來越高。1996年頒布了《森林資源資產(chǎn)評估規(guī)范(試行)》，2001年又頒布《資產(chǎn)評估準則――無形資產(chǎn)》具體準則。但目前關于生物資產(chǎn)價值評估的文獻很少，而且部分都是從森林資源或者森林生物多樣性角度進行的，尚未對生物資產(chǎn)有較全面和系統(tǒng)的研究。本文從生物資產(chǎn)概念、森林資源價值評估、森林生物多樣性經(jīng)濟價值評估、作物種質(zhì)資源價值評估和果園資產(chǎn)評估等方面進行說明。
(一)生物資產(chǎn)的概念2006年以前，一些專家學者們借鑒IAS、《澳大利亞自生和再生資產(chǎn)會計準則》和其他國家的會計準則，對生物資產(chǎn)的界定還沒有統(tǒng)一的認識，2006年的《企業(yè)會計準則第5號――生物資產(chǎn)》，給出了生物資產(chǎn)的定義：生物資產(chǎn)指有生命的動物和植物。并將其劃分為消耗性生物資產(chǎn)、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)和公益性生物資產(chǎn)。為了研究方便可將生物資產(chǎn)劃分不同種類：按其生物學特性分為動物和植物；按其生長周期長短分為一年生生物和多年生生物；按價值轉移方式的小同，分為消耗性生物資產(chǎn)和生產(chǎn)
性生物資產(chǎn)；還可劃分為成熟生物資產(chǎn)和未成熟生物資產(chǎn)(何夢圓、馬慧，2006)。
另外，我國學者在會計核算基礎上總結出生物資產(chǎn)和其他資產(chǎn)相比，具有下列基本特性：一是生物資產(chǎn)形成的特殊性。一般資產(chǎn)完全是依靠人們的生產(chǎn)勞動取得的，而生物資產(chǎn)是通過人的勞動和生物自身的生長、發(fā)育過程相互作用形成的。生物資產(chǎn)的價值形成除凝結有人類勞動以外，自然力作用的生長、發(fā)育會形成其增值；生物資產(chǎn)的經(jīng)營受自然規(guī)律的制約，遵循自然規(guī)律，生物資產(chǎn)就會順利地生長、發(fā)育，不斷再生，反之則會消亡，失去其價值。二是生物資產(chǎn)的多樣性。生物資產(chǎn)的種類繁多，這使其各自的生長、發(fā)育特點差異很大，增加了計價難度。三是生物資產(chǎn)經(jīng)營周期的既定性。生物資產(chǎn)的投人、生產(chǎn)、經(jīng)營、回收的周期完全決定于生物的生命周期，不同于工業(yè)生產(chǎn)周期以及資產(chǎn)價值轉化的周期可人為控制。生物資產(chǎn)的這些特點決定了生物資產(chǎn)會計處理的特殊性和復雜性。
(二)資源類價值評估資源類的價值評估主要包括以下方面：
(1)森林資源價值評估。我國資產(chǎn)評估協(xié)會尚未制定有關生物資產(chǎn)價值評估的相關規(guī)定，1996由原國家國有資產(chǎn)管理局和林業(yè)部制定《森林資源資產(chǎn)評估規(guī)范(試行)》(以下簡稱《規(guī)范》)，以適應我國森林資源資產(chǎn)評估事業(yè)的發(fā)展，規(guī)范森林資源資產(chǎn)評估工作，保護森林資源資產(chǎn)所有者、經(jīng)營者和使用者的合法權益。依據(jù)《中華人民共和國森林法》、《國有資產(chǎn)評估管理辦法》和《林業(yè)部、國有資產(chǎn)評估管理局的通知》等有關文件制定的，具體規(guī)定了森林資源資產(chǎn)的評估程序和基本方法，對林木資產(chǎn)評估、林地資產(chǎn)評估、森林景觀資產(chǎn)評估及整體林業(yè)企事業(yè)資產(chǎn)評估作了詳細規(guī)定，規(guī)范了森林資源資產(chǎn)評估行為。按照大范圍森林資源包含的經(jīng)濟林也屬于生物資產(chǎn)的范疇，此《規(guī)范》中指出了森林資源中林木、林地、森林景觀及整體林業(yè)企事業(yè)的評估程序和評估方法。
侯元兆等(2005)第一次比較全面地評估了中國森林資源價值，核算出了生態(tài)服務價值，即涵養(yǎng)水源、防風固沙和凈化大氣的經(jīng)濟價值三項生態(tài)服務價值，首次得出了森林的這三項環(huán)境價值遠大于立木價值的結論.并在此基礎上進一步完善了森林資源價值核算的理論。王強(2006)按照森林資源資產(chǎn)的特殊性，以及影響森林資源資產(chǎn)價值因素的復雜性，詳盡的介紹了各類森林資源資產(chǎn)的具體評估方法，包括市場成交價比較法、市場價倒算法、年凈收益現(xiàn)值法、年金資本化法、收獲現(xiàn)值法、重置成本法、序列工數(shù)法、歷史成本調(diào)整法，重點介紹了運用收益現(xiàn)值法時應考慮的折現(xiàn)率問題和質(zhì)量調(diào)整系數(shù)。該項研究中還按照不同種類介紹了各評估方法的應用，其中林木資產(chǎn)評估中從用材林、經(jīng)濟林、竹林、防護林和特護林方面，詳細介紹了評估方法的應用及評估時涉及的影響因素。何夢圓、馬慧(2006)研究指出，按照生物資產(chǎn)的特征，消耗性生物資產(chǎn)采用重置成本法和市場倒攤法進行評估，生產(chǎn)性生物資產(chǎn)按照生長階段確定評估方法。鄒繼昌(2006)采用收益現(xiàn)值法對用材林林木資產(chǎn)進行評估，給出了評估參數(shù)及評估公式，說明了采用收益現(xiàn)值法的理論依據(jù)。謝德新(2006)提出了經(jīng)濟林按照生長階段產(chǎn)前期、始產(chǎn)期、盛產(chǎn)期和衰產(chǎn)期進行評估，指出成本法主要適合于產(chǎn)前期，市場法理論上適合于任何長階段，但現(xiàn)階段因前提條件不具備限制了這一方法在經(jīng)濟林資產(chǎn)評估實踐中的實際應用。經(jīng)濟林的收益年限在整個經(jīng)濟林壽命中所占比重最大，故經(jīng)濟林的資產(chǎn)評估主要以收益法為主。
(2)森林生物多樣性經(jīng)濟價值評估。北京大學教授張穎開創(chuàng)性地利用市場價格法、機會成本法和支付意愿法，對我國森林生物多樣性的價值進行核算，得出了我國森林生物多樣性價值的成果。吳火和(2006)研究認為，針對森林生物多樣性資產(chǎn)的不同價值需要采用不同的計量評估方法，主要采用市場價格法、替代市場法和模擬市場法(假想市場法)。為提高評估的效率和評估結果的準確性與可信度，在綜述了國內(nèi)外生物多樣性信息系統(tǒng)研究和應用進展的基礎上，嘗試設計了基于專家知識的智能型森林生物多樣性資產(chǎn)價值評估專家輔助系統(tǒng)(ESEFBA)。而且文獻還列舉了龍棲山自然保護區(qū)森林生物多樣性生物資產(chǎn)類價值評估，從木材生產(chǎn)價值評估和林副產(chǎn)品生產(chǎn)價值評估角度對直接實物資源資產(chǎn)進行評估，其中林副產(chǎn)品采用的是市場價值法。李銀霞(2002)以祁連山自然保護區(qū)為例，從直接使用價值評估方法和間接使用經(jīng)濟價值評估方法兩方面對森林生物多樣性經(jīng)濟價值評估進行論述。
(3)作物種質(zhì)資源價值評估。作物種質(zhì)資源又稱作物遺傳資源，是生物多樣性的重要組成部分。朱彩梅(2006)在對作物種質(zhì)資源的價值概念、價值屬性、價值特點、價值分類、價值內(nèi)涵以及價值評估方法系統(tǒng)研究的基礎上，系統(tǒng)地探討了作物種質(zhì)資源的價值構成分類及其評價方法，提出了作物種質(zhì)資源價值評估的原則和依據(jù)。其中涉及資產(chǎn)評估基本方法――市場法的應用。
(4)果園資產(chǎn)評估。應容樞(1998)在對果園調(diào)查研究基礎上，根據(jù)果園的特征、經(jīng)營果園面臨的行業(yè)風險和涉及到的果園時間價值補償因素，得出果園應采用重置成本法和收益現(xiàn)值法。
從以上對國內(nèi)的生物資產(chǎn)價值評估研究現(xiàn)狀的分析可以看到，對于生物資產(chǎn)的概念界定問題從會計上已基本達成共識。由于研究問題的方式、方法的不同，對生物資產(chǎn)的分類還是還存在爭論。我國目前還沒有完整的農(nóng)業(yè)資產(chǎn)評估準則，就生物資產(chǎn)的角度，對植物經(jīng)濟價值的評估的文獻還是較多的，具體有經(jīng)濟林及林副產(chǎn)品，但沒有涉及到其它植物，如蔬菜、經(jīng)濟作物、糧食作物的評估方法及影響因素。并且對動物的評估理論與方法的研究較少。
【關鍵詞】品牌競爭力 品牌資產(chǎn)價值 評價方法
一、品牌競爭力與品牌資產(chǎn)價值的相關分析
品牌競爭力是指品牌在市場競爭中,為擴大市場份額,獲取高額利潤,而對其資源進行有效配置和使用,使其產(chǎn)品和服務比競爭對手更好地滿足消費者的需求,從而使品牌產(chǎn)生持續(xù)競爭優(yōu)勢的能力。品牌競爭力的核心是通過對資源進行有效配置,來滿足消費者的需求,從而提高品牌在市場上的競爭能力。為了弄清品牌競爭力與品牌資產(chǎn)價值的關系,許基南在其《品牌競爭力研究》一書中提出以消費者行為理論為基礎的模型,見圖1。
企業(yè)通過提高品牌競爭力,可以在一定程度上影響消費者,使消費者在心理和行為上偏向于企業(yè)品牌。如果企業(yè)的品牌具有較高的知名度,良好的感知質(zhì)量和聲譽,而且與其它競爭對手相比有明顯的差異性,那么,品牌就容易引起關注,讓消費者產(chǎn)生興趣和好感,進而在購買時作為優(yōu)先選擇對象。使用以后由于有較高的滿意度而導致重復購買行為,進而提高品牌的忠誠度,促使消費者在未來也愿意持續(xù)地購買該品牌,從而提高該品牌的資產(chǎn)價值。品牌資產(chǎn)價值越高,品牌競爭力就越強。
總之,品牌競爭力和品牌資產(chǎn)價值都是評價市場上消費者資源的重要指標。品牌資產(chǎn)價值是通過貨幣價值來衡量市場上消費者資源的大小;而品牌競爭力是通過比較同一市場上品牌的差異性,來衡量消費者資源的大小,品牌競爭力是通過比較而產(chǎn)生的。
二、品牌資產(chǎn)價值的評估方法
1、基于財務要素的品牌資產(chǎn)價值評估方法
(1)成本法。對于一個企業(yè)品牌而言,其品牌價值的原始成本有著不可替代的重要地位。因此,對一個企業(yè)品牌的評估應該考慮品牌價值購置或開發(fā)的全部原始價值,以及考慮品牌再開發(fā)的成本與各項損耗價值之差兩個方面。成本法主要分為兩種:一種是歷史成本法,另一種是重置成本法。
歷史成本法是完全基于財務數(shù)據(jù)的一種方法。該方法的計算過程簡單、明了。但缺點是:由于企業(yè)對品牌的投入與產(chǎn)出的弱相關性,加上企業(yè)對品牌投資通常與整個投資活動聯(lián)系在一起,很難將品牌產(chǎn)品的投資單獨剝離出來;另外,品牌成長是一個長期的過程,企業(yè)往往沒有保存關于品牌投資的完整的財務數(shù)據(jù),所以,使用該方法對品牌價值進行評估,得出的數(shù)據(jù)往往會低估品牌的現(xiàn)實價值,造成企業(yè)的資產(chǎn)被低估,不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。
重置成本法是通過確定被評估品牌資產(chǎn)的重置成本減去各項貶值來評定品牌資產(chǎn)價值的一種評估方法。用公式可表示為:品牌資產(chǎn)的評估價值=品牌資產(chǎn)的重置成本-失效性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值。由于重置成本法的原理簡單,成本資料容易取得和掌握,在品牌資產(chǎn)價值的評估中,有不少使用。然而,采用重置成本法進行品牌評估具有很大的局限性,其一是失效性貶值、功能性貶值和經(jīng)濟性貶值難以計算,其二是沒有考慮市場需求和經(jīng)濟效益的變化對品牌資產(chǎn)價值評估的影響。
(2)市場價格法。市場價格法是在市場上找出一個或幾個與被評估品牌資產(chǎn)相類似的資產(chǎn)的近期交易價格,作為參照物與被評估品牌資產(chǎn)進行比較對照,在此基礎上再按照一定要求對這些參照物進行修正,最后根據(jù)修正后的價值來確定被評估品牌資產(chǎn)的價格。市場價格法的理論依據(jù)是資產(chǎn)評估的“替代原則”。由于市場價格法是以替代原理為理論基礎,以市場上實際的資產(chǎn)交易價格為評估基準,因此,只要有類似資產(chǎn)的交易實例,即可應用。
(3)股票市值法。股票市值法是由美國芝加哥大學的西蒙(simon)和蘇里旺(sullivan)提出。該方法的基本思路是:以上市公司的股票市值為基礎,將有形資產(chǎn)從總資產(chǎn)中剝離出去,然后再將品牌資產(chǎn)從無形資產(chǎn)中分離出來。
股票市價法的理論有很強的內(nèi)在邏輯性,但是該方法難以準確確定公司市值與影響無形資產(chǎn)各個因素間的模型,該過程不但需要大量的統(tǒng)計資料,而且要求極為復雜的數(shù)學處理,這在很大程度上制約了它的實用性;另外,該方法計算的出發(fā)點是股價,要求股市比較健全,股票價格才能較好的反映股市的實際經(jīng)營業(yè)績,這些在我國現(xiàn)階段都還不太現(xiàn)實。
(4)收益法。該方法的經(jīng)濟理論基礎是:預期原則和效用原則。采用該方法對品牌價值進行評估是指為了獲得該品牌以取得預期收益的權利而支付的貨幣總額。采用該方法時,被評估品牌必須具備以下條件:一是被評估資產(chǎn)必須具有獨立的、連續(xù)的預期獲利能力;二是其預期收益可以合理的預測,并可以用貨幣計量;三是與品牌相關的預期風險和風險報酬也可以合理的估計出來。該方法的基本計算公式如下:
該方法評估的著眼點是品牌預期的未來收益可以反映品牌的價值,即品牌長期的、超額的獲利能力代表了品牌的價值。這符合品牌資本化的本質(zhì)特征,該方法被認為是目前國際上比較合理、科學、客觀的一種評估方法。
2、基于消費者要素的品牌資產(chǎn)價值評估方法
這類評估方法主要依據(jù)消費者對品牌各方面屬性的認知和感受進行評價,評估結果可以反映出消費者對品牌真實的感受,反映了現(xiàn)在品牌資產(chǎn)理論越來越重視品牌與消費者關系的發(fā)展趨勢。這類評估方法具有代表性的是:品牌價值十要素(BrandEquityTen)模型、品牌資產(chǎn)評估者(BrandAssetValuator)模型。
(1)品牌價值十要素模型。Aaker將品牌價值看作是品牌力量,即衡量有關消費者對該品牌產(chǎn)品需求的狀況。他研究了品牌價值的5種構成要素:品牌忠誠度、品牌知名度、消費者感知質(zhì)量、品牌聯(lián)想和其他品牌資產(chǎn)。如專利權、分銷渠道以及網(wǎng)絡關系等。
Aaker在參考了Y&R、Total Research、Interbrand公司的研究成果后,提出了品牌價值十要素模型,見表1。
(2)品牌資產(chǎn)評估者模型。品牌資產(chǎn)評估者(Brand Asset Valuator)模型由揚?魯比公告公司(Young&Rubicam)提出。根據(jù)品牌資產(chǎn)評估者模型,每一個成功品牌的建立,都經(jīng)歷了一個明確的消費者感知過程。在調(diào)查中,消費者用以下四方面指標對每一個品牌的表現(xiàn)進行評估:第一,差異性(Differentiation),品牌在市場上的獨特性及差異性程度;第二,相關性(Relevance),即品牌與消費者相關聯(lián)的程度,品牌個性與消費者適合程度;第三,品牌地位(Esteem),即品牌在消費者心中受尊敬的程度、檔次、認知質(zhì)量以及受歡迎程度;第四,品牌認知度(Knowledge),即衡量消費者對品牌內(nèi)涵及價值認識和理解的深度。
3、基于市場因素的品牌資產(chǎn)價值評估方法
(1)Interbrand模型。英國的Interbrand公司是世界上最早研究評價品牌的機構,世界十大馳名商標就是由這一機構評選的。當一種品牌在出售時,應有其確定的價格將品牌作為一項無形資產(chǎn),列在資產(chǎn)負債表上。根據(jù)這一思想,該公司設計出了衡量品牌價值的公式,其公式為:E=I×G。其中,E為品牌價值;I為品牌給企業(yè)帶來的年平均利潤;G為品牌強度因子。
品牌強度由七大因素構成,這七大因素對于品牌實力的影響也有所不同。按照Interbrand Group的評價體系,每個因素在品牌評價中所占的比重是不一樣的,見表2。
Interbrand方法是基于資產(chǎn)評估的收益法而對品牌價值進行評估的方法。此方法對過去和未來年份銷售額、利潤等方面的分析和預測,對處于成熟且穩(wěn)定市場的品牌而言,是一種較為有效的方法。但是評定品牌強度所考慮的七個因素是否囊括了所有重要的方面,以及各方面的權重是否恰當,還是值得考慮的。
(2)北京名牌資產(chǎn)評估事務所品牌資產(chǎn)評估法。北京名牌資產(chǎn)評估事務所參照《金融世界》的評價體系,結合中國的實際情況,建立起了中國名牌的評價體系。這一評價體系所考慮的主要有:品牌的開拓占領市場的能力(M);品牌的超值創(chuàng)利能力(S);品牌的發(fā)展?jié)摿?D)。一個品牌的綜合價值(P)可簡單表述為如下公式:P=M×S×D。品牌價值的量化分析,作為品牌的影子價格,實際上是品牌市場競爭力的客觀表現(xiàn)。
評估者認為,品牌資產(chǎn)是品牌未來收益的折現(xiàn)。因此,在實際操作時,對傳統(tǒng)的財務方法進行了調(diào)整,加入市場業(yè)績的要素。自1992年以來,使用該品牌資產(chǎn)評價方法所得出的評價結果在國際上得到了比較廣泛的引用,因而,選擇這一評價體系,較適合中國實際。
三、品牌競爭力評價方法
1、層次分析法
層次分析法又稱AHP(Analytical Hierarchy Process)法,是美國著名運籌削價薩泰(T.L. Satty)在20世紀70年代提出的一種系統(tǒng)工程方法。其基本遠離是將復雜的問題分解成若干個層次與亞層次,在對比問題本身簡單得多的層次進行分析的基礎上,對問題的內(nèi)在層次與聯(lián)系進行判斷量化并作出方案排序的方法,從而完成總體層次上的分析和決策。
層次分析法對決策問題處理的方法與步驟是:在對問題充分了解的基礎上,首先分析問題的內(nèi)在因素間的聯(lián)系與結構,并把這種結構劃分為若干層,如措施層、準則層、目的層等。措施層指的是決策問題的可行方案;準則層是指評判方案優(yōu)劣的準則;目的層是指解決問題所追求的總目標。把各層間諸要素的聯(lián)系用直線表示出來,所畫成的層次結構示意圖(見圖2)。
層次分析法將決定企業(yè)品牌競爭力的因素分為準則層指標和措施層指標。由于各指標的重要性不同,有的指標在企業(yè)綜合水平形成過程中作用大一些,有的則小些,因此,在指標層指標的基礎上,通過加權處理,計算出準則層以級指標度量值和綜合競爭力評估值。該方法是一種定性和定量相結合的方法,可靠性高,誤差小。其不足之處是當評估對象因素眾多、規(guī)模較大時,判斷矩陣難以滿足一致性要求。
2、綜合評價方法
綜合評價是指對評價對象的整體性,運用一定的方法,給每個評價對象賦予一個評價值,據(jù)此按優(yōu)劣進行排序。構成綜合評價的基本要素有:評價對象、評價指標體系、評價主體、評價原則、評價模型。綜合評價需要較好地集成各種定性和定量信息,解決隨機性、專家主觀上的不確定性和認識上的模糊性問題。從總體上講,目前國內(nèi)外經(jīng)常采用的綜合評價方法有:經(jīng)濟分析法、專家評價法、多元數(shù)理統(tǒng)計方法等。
(1)經(jīng)濟分析法。是以事先確定好的綜合經(jīng)濟指標來評價對象的綜合評價方法,常通過給出綜合經(jīng)濟指標的計算公式或模型、費用效益分析等途徑進行評價。該方法含義明確,便于不同對象的對比,不足之處在于建立計算公式或者模型較難。
(2)專家評價法。是一種以專家給“分數(shù)”、“序數(shù)”、“評價”等為評價標準,以專家判斷為基礎的評價方法。因此,評價途徑有評分法、分等法、加權評分法、優(yōu)序法等。該方法簡單方便、易于使用,但主觀性強。
(3)多元數(shù)理統(tǒng)計方法。主要是應用其中的主成分分析(Principal Component Analysis)、因子分析(Faetor Analysis),聚類分析(Cluster Analysis)等方法對評價對象進行分類和評價。該方法是一種不依賴于專家主觀判斷的客觀方法。這樣不僅可以排除評價過程中人為因素的干擾和影響,而且還比較適宜于評價指標間相關程度較大對象的綜合評價。這種方法給出的評價結果對方案決策或者排序比較有效,應用時要求評價對象的各因素指標要有具體數(shù)據(jù)值。
四、小結
張世賢在他所著的《現(xiàn)代品牌戰(zhàn)略》一書中談到,一個品牌有無競爭力,就是要看它有沒有一定的市場份額,有沒有一定的超值創(chuàng)利能力。品牌的競爭力正是體現(xiàn)在品牌資產(chǎn)價值的這兩個最基本的決定性因素上。也就是說品牌競爭力的量化研究和品牌資產(chǎn)價值的量化研究,在要素取舍、方法確立、模型設計等諸多方面,都有極其相似的地方。從這個意義上說,當我們進行品牌競爭力的評價方法研究時,是完全可以借鑒國際國內(nèi)關于品牌資產(chǎn)價值評估方法的研究。這種研究至少可以為我們提供方法論上的啟示和借鑒意義。
從上文所述的品牌資產(chǎn)價值評價方法研究中,我們可知這些模型有一定的科學性,但其不足之處也不容忽視。這些研究側重點各不相同,有的模型是從財務角度分析,有的是分別從消費者和市場角度出發(fā)研究品牌資產(chǎn)價值評估,并且模型中品牌資產(chǎn)價值中的各個因素各占多大權重以及如何估計,也沒有具體的評價體系,所以,在以后對品牌競爭力評價方法的研究中,我們要綜合模型中的財務因素、消費者因素和市場因素,從宏觀的角度出發(fā),全面研究品牌競爭力評價體系,并用定量和定性相結合的方法對評價體系進行綜合評價。
【參考文獻】
[1] 許基南:品牌競爭力研究[J].江西財經(jīng)大學,2004(3).
[2] 陸娟:品牌資產(chǎn)價值評估方法評介[J].統(tǒng)計研究,2001(9).
關鍵詞:非市場類無形資產(chǎn);價值評估;評估方法
一、 引言
無形資產(chǎn)作為企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部份,在我國自改革開放以來就已備受關注,人們從無形資產(chǎn)評估方法、評估理論、評估風險、規(guī)范和管理等不同的角度對無形資產(chǎn)價值評估進行了研究,并取得了不少有價值的研究成果。
毫無疑問,企業(yè)發(fā)展至今,傳統(tǒng)的無形資產(chǎn)價值構成要素(如專利權、專營權、專有技術、著作權、商標權和土地使用權)已經(jīng)無法正確地反映為企業(yè)帶來競爭優(yōu)勢和獲取超額利益的優(yōu)勢了,人們更加關注的是知識資本范疇的無形資產(chǎn)價值構成要素,且主要有8類,詳見表1。
鑒此,本文將企業(yè)無形資產(chǎn)按其內(nèi)容分為二大類:一是市場類無形資產(chǎn)。即通過客戶關系、競爭地位和合作伙伴表現(xiàn)出來的、為企業(yè)帶來超額利潤的無形資產(chǎn)。這類無形資產(chǎn)的價值主要受市場因素的左右,不是企業(yè)自己能夠控制的;二是非市場類無形資產(chǎn)。即通過員工能力、信息管理、工藝流程、產(chǎn)品/服務和技術更新表現(xiàn)出來的、為企業(yè)帶來超額利潤的無形資產(chǎn)。這類無形資產(chǎn)的價值主要受企業(yè)自身的影響,在很大程度上由企業(yè)自己控制,有時候工藝流程、產(chǎn)品/服務和技術更新也能通過專利(專有)技術表現(xiàn)出來。
目前,除專利(專有)技術外,專門研究的企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)價值評估的成果不多,文獻對不可辨認無形資產(chǎn)價值評估方法進行了探討,其中包括部分非市場類無形資產(chǎn),文獻對人力資源評估方法進行了分析,文獻則對技術型無形資產(chǎn)價值評估方法展開了研究。由于企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)呈現(xiàn)出可控性、未來價值的不確定性和附屬性等特點,本文提出以cia法和ahp法作為主要計算工具,運用收益法來對企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)價值進行評估。
二、 運用cia法測算無形資產(chǎn)對企業(yè)超額收益的貢獻
cia(calculated intangible value)法是美國伊利諾斯州nci研究所提出來的一種評價企業(yè)無形資產(chǎn)價值的方法,其基本思路是:企業(yè)無形資產(chǎn)是企業(yè)運用其有形資產(chǎn)獲取超額收益的來源,可通過對企業(yè)超額收益的資本化計算無形資產(chǎn)價值。它以企業(yè)所在行業(yè)的有形資產(chǎn)收益率為基礎,將企業(yè)收益中超出行業(yè)平均有形資產(chǎn)收益的那部分視作無形資產(chǎn)所創(chuàng)造的經(jīng)濟利潤。由于這種方法采用企業(yè)通過審計的會計報表上的數(shù)據(jù)進行計算,所以具有相對較強的客觀性和可操作性。
所謂超額收益,主要是指在其他條件均保持行業(yè)平均水平的前提下,由于無形資產(chǎn)的存在而使得企業(yè)獲得的高于行業(yè)平均水平的收益。
當然,在評估業(yè)務中,要對基準日無形資產(chǎn)價值進行評估,為保證無形資產(chǎn)價值的完整性,則需要對未來若干年(即預測期,一般選為5年或更長)無形資產(chǎn)所貢獻的收益進行預測,然后采用合適的折現(xiàn)率將其折現(xiàn)到基準日,那么,此時就需要根據(jù)基準日前若干年(為使評估結果更加具備客觀性通常不少于3年)收入和成本費用(或凈利潤)的情況來預測企業(yè)未來若干年的凈利潤,這些評估參數(shù)(如收益、成本、折現(xiàn)率等)的確定對企業(yè)無形資產(chǎn)價值評估結果的合理性至關重要。
在考察整體無形資產(chǎn)對凈利潤的貢獻時,根據(jù)“等量資本獲取等量利潤”的基本原則,采用資本利潤率的原理予以計量,計算企業(yè)可實現(xiàn)的超額收益,從而確認無形資產(chǎn)對凈利潤的貢獻。
計算預測期內(nèi)各年的超額收益,可采用的基本計量方法為:
超額收益=凈資產(chǎn)價值×(預測凈資產(chǎn)收益率一行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率)
=預測凈利潤-凈資產(chǎn)價值×行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率
三、 運用ahp法測算非市場類無形資產(chǎn)對無形資產(chǎn)貢獻的權重
采用層次分析法(簡稱ahp法)對各無形資產(chǎn)的貢獻進行劃分,確定企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)各要素的權重。
1. 構建模型。將確定不同無形資產(chǎn)在組合無形資產(chǎn)價值中的權重作為ahp法的總目標,而其中各種不同類型的無形資產(chǎn)應作為方案層的各個不同要素。由于各種不同類型的無形資產(chǎn)對超額收益產(chǎn)生的作用不同,貢獻大小不一樣,因此將超額收益產(chǎn)生的各種原因(在業(yè)績分析中可以確定)作為準則層的諸元素。分清了ahp法中的三個層次(問題復雜的還可以將準則層分若干子層次),就可以在相鄰層次各要素間建立聯(lián)系。這一點可以依據(jù)一般經(jīng)濟活動的邏輯規(guī)律或咨詢被評估單位的高級管理人員做到。下層次對上一層次某一因素,即各種類型無形資產(chǎn)對超額收益產(chǎn)生的原因,有貢獻的用連線聯(lián)結起來的,無貢獻的不劃連線。至此,完成了ahp法層次遞層結構模型的構造,稱為組合無形資產(chǎn)分析結構圖(如圖1所示)。
說明:
a層:進行層次分析的總目標,在已確定出組合無形資產(chǎn)形成的超額收益中,分析求出各種無形資產(chǎn)在超額收益中的貢獻份額或權重;
c層:準則層,即如何權衡或區(qū)分無形資產(chǎn)帶來超額收益的評價標準,根據(jù)復雜程度,可分為若干子標準層;
p層:方案層,排列出組合無形資產(chǎn)所包含的各種類型不同無形資產(chǎn)。
2. 設計調(diào)查表。模型完成后,設計出反映層次間各要素相互關系的比較判斷矩陣調(diào)查表,邀請有關專家和企業(yè)內(nèi)部不同管理部門的高級管理人員(一般要有技術、銷售、財務、生產(chǎn)部門負責人及全面掌握情況的領導參加),向他們講清調(diào)查意圖及標度方法,并給予示范。請他們根據(jù)歷史業(yè)績、現(xiàn)行結構、未來預期和各種因素,憑自己的經(jīng)驗和判斷填寫調(diào)查表。一般不要求當場完成,讓他們回去消化后獨立認真填寫。
調(diào)查表收回后由有經(jīng)驗的評估人員綜合整理出符合要求的比較判斷矩陣,進行層次單排序、總排序計算及一致性檢驗,所有計算通過一致性檢驗,若可接受通過,得到的方案層總排序權值即為各種不同無形資產(chǎn)在組合無形資產(chǎn)評估價值中的權重數(shù),可用作對組合無形資產(chǎn)的價值分割。
3. 調(diào)查表的整理和計算。調(diào)查表收集后,根據(jù)判斷矩陣的對稱性補充完整,即得出比較判斷矩陣,并進行排序計算,即計算判斷矩陣的最大特征根及其對應的特征向量,并將結果代入遞階層次矩陣結構模型,得出各無形資產(chǎn)的貢獻的權重。
四、 實例分析
廣東a企業(yè)因資產(chǎn)轉讓要對其非市場類無形資產(chǎn)價值進行評估,評估基準日為2009年7月,現(xiàn)運用收益法,借助于cia法和ahp法進行評估,具體評估過程如下:
1. 確定無形資產(chǎn)構成要素。根據(jù)a企業(yè)本身情況及其所處的行業(yè)特點,通過向企業(yè)各部門人員了解,進行業(yè)績及結構分析,可將無形資產(chǎn)貢獻進一步細分為市場類無形資產(chǎn)(由分銷渠道和品牌二要素組成)以及非市場類無形資產(chǎn)(由專利(專有)技術、信息管理和員工能力組成)。
2. 計算凈利潤。通過對2006年~2009年7月a企業(yè)會計報表中主營業(yè)務收入、主營業(yè)務成本、主營業(yè)務稅金及附加、營業(yè)費用、管理費用、財務費用的分析,測算出其未來5年的預測凈利潤。
3. 計算超額收益。共分為3個步驟:
第一步,計算凈資產(chǎn)價值。根據(jù)對a企業(yè)的分析,在資本結構不變的假設條件下,a企業(yè)經(jīng)營凈資產(chǎn)的增長率與業(yè)務收入增長率的關系確定為0.75,以此確定預測年份凈資產(chǎn)規(guī)模的模擬變化情況。
第二步,計算行業(yè)平均凈資產(chǎn)收益率。根據(jù)行業(yè)公布的信息,剔除所得稅因素,得到預測期的行業(yè)平均凈資產(chǎn)利潤(稅前)率為16.10%。
第三步,計算超額收益。根據(jù)公式(1),即可計算出超額收益,現(xiàn)假設為人民幣1 000萬元。
4. 測算非市場類無形資產(chǎn)占無形資產(chǎn)的比重。經(jīng)分析,直接為a企業(yè)帶來超額收益的因素是價格優(yōu)勢、成本及其他節(jié)約、銷售增長及競爭力。采用ahp法進行分割,建立如圖2所示的a企業(yè)無形資產(chǎn)層次分析結構圖。
運用ahp法計算之后,得到最終計算結果如表2所示。
即在無形資產(chǎn)超額收益中,廣東a企業(yè)的非市場類無形資產(chǎn)專利(專有)技術、的權重最大,且為38.59%,信息管理與員工能力為17.2%,而市場類無形資產(chǎn)中品牌、分銷渠道占的權重分別是30.21%、14.00%。
可見,a企業(yè)非市場類無形資產(chǎn)價值在a企業(yè)無形資產(chǎn)價值中所占的比重比其市場類無形資產(chǎn)的價值要高13.36%。
5. 計算非市場類無形資產(chǎn)價值。將企業(yè)無形資產(chǎn)超額收益與非市場類無形資產(chǎn)對無形資產(chǎn)貢獻的權重相乘,就得到了所要求的非市場類無形資產(chǎn)價值。由于a企業(yè)的超額收益為人民幣1 000萬元,所以其非市場類無形資產(chǎn)的價值為566.8萬元,其中專利(專有)技術價值為385.9萬元,信息管理與員工能力為172萬元。
五、 結論
關鍵詞：資產(chǎn)評估;價值類型;評估方法
中圖分類號：F12317 文獻標識碼：A 文章編號：1006-8937（2016）26-0122-03
1 資產(chǎn)評估的價值類型
資產(chǎn)評估中的價值類型指的是人們對資產(chǎn)評估成果的價值屬性的詮釋和表達，不同價值類型下的被評估資產(chǎn)，對其評估出的價值性質(zhì)是不同的，這一點根據(jù)評估數(shù)目的差異性得以體現(xiàn)。
人們將資產(chǎn)評估類型按照多種劃分標準進行劃分。最常運用的劃分標準是根據(jù)資產(chǎn)評估時的市場條件和被評估資產(chǎn)的使用狀況進行劃分。
根據(jù)已經(jīng)提出的市場價值觀念，劃分出市場價值和市場價值以外的價值兩種類型。
資產(chǎn)評估的價值類型決定了企業(yè)該如何選取資產(chǎn)評估基本方法。只有資產(chǎn)評估的價值類型被確定后，才能選取相應的資產(chǎn)評估方法。資產(chǎn)評估結論的確立之前，必須要有一個具體的條件，這個條件是假定的條件，然后再根據(jù)現(xiàn)階段的市場條件狀況和評估目的來確定相應的價值屬性。
資產(chǎn)評估人員在評估報告中首先應確定評估資產(chǎn)價值類型，再依據(jù)特定評估目的來確定最恰當?shù)膬r值類型，然后選取最合適的方法評估被估資產(chǎn)，并得出最終結論。
筆者認為：
①不同的資產(chǎn)評估方法往往由不同的資產(chǎn)價值類型決定，因此，每種類型的評估方法具有自身的特點，這種特點是其他方法不具備的，因此評估方法之間沒有替代性和可比性，即不一樣的資產(chǎn)評估方法表現(xiàn)出被估資產(chǎn)不同的價值類型。
②資產(chǎn)評估人員應根據(jù)指定的評估目的，將資產(chǎn)評估價值類型準確地劃分出來，因為這不僅決定著企業(yè)對資產(chǎn)評估方法該如何選擇，也對評估結論的準確性具有很大影響。
③由于不一樣的資產(chǎn)有不一樣的價值類型和價值屬性，因此，資產(chǎn)評估人員確定估測資產(chǎn)價值時不僅僅要把資產(chǎn)評估報告使用者的要求作為依據(jù)，還應根據(jù)被評估資產(chǎn)的不一樣的價值屬性或價值類型反映資產(chǎn)價值決策。
2 資產(chǎn)評估方法
資產(chǎn)評估方法指的是評估資產(chǎn)價值的技術思路，以及完成該評估技術思路的各類評估技術方法的總稱和集合。目前最有代表性的資產(chǎn)評估方法有：收益法、市場法、成本法。
2.1 收益法
收益法根據(jù)現(xiàn)階段的被評估資產(chǎn)的預期收益值，來判斷企業(yè)資產(chǎn)價值的評估方法。也就是說，這種方法是以資產(chǎn)收益決定資產(chǎn)的價值，在假設條件成立的前提下，投資者在考慮是否投資某資產(chǎn)時，都是以資產(chǎn)現(xiàn)在及未來的收益情況為標準來確定其支付價格，一般投資者愿意支付的價格不會超過被投資資產(chǎn)未來產(chǎn)生的收益價值，即回報，即收益額。
如果該項資產(chǎn)的收益能夠在未來有更多的增加，那么其評估價值也隨之變大，反之，評估價值會隨之變小。運用收益法進行資產(chǎn)評估的前提是估算出被評估資產(chǎn)的預期收益值，之后再按折現(xiàn)率或者資本化率折算成現(xiàn)值，從而進一步完成被評估資產(chǎn)的價值的估算。具體評估公式為：
P=■■
式中，P表示被評估資產(chǎn)的價值;
n表示收益年期;
Ri表示未來第i年的預期收益;
r表示折現(xiàn)率或資本化率。
由此可知運用收益法必須滿足的前提條件如下：
①首先能夠預測出被評估資產(chǎn)的預期收益值，并運用貨幣衡量。
②要求被評估資產(chǎn)的所有者能夠?qū)︻A期收益取得后所承擔的風險做出準確地預測，并運用貨幣衡量。
③還需要預測出被評估資產(chǎn)的預期獲利年限。
由于收益法是按被評估資產(chǎn)獲利能力確定資產(chǎn)價值，因此收益法能較真實和較確切地表現(xiàn)資產(chǎn)的資本化價值，能夠解決利用市場法不能解決的問題，并實現(xiàn)成本重置，在此基礎上保證正常使用收益符合國際慣例要求并得到全面體現(xiàn)。但是因為需要準確地把握收益額、折現(xiàn)率、收益年限等相關參數(shù)，實施難度大，且易被人們主觀決策和未來不可預測多種因素左右，評估范圍必然受到制約，從而導致評估結論不夠準確。
2.2 市場法
市場法是一種先取得市場中同類資產(chǎn)的近期交易價格，并通過對交易價格數(shù)據(jù)的對比或分析，來進行資產(chǎn)價值評估的技術方法。運用市場法的理論依據(jù)為均衡價值論和資產(chǎn)價值論，市場法通常以比較和對比的方法作為評估思路從而實現(xiàn)被估資產(chǎn)價值的估算。一個投資者在購買某項資產(chǎn)時，會做出十分理智的判斷，所以根據(jù)他的推斷和分析，最終給出的價格往往低于市場上同類替代品的現(xiàn)行價格。市場法的運用過程中，要求資產(chǎn)評估人員全面掌握評估對象的相關的信息，這也是市場法的評估條件。
評估公式如下：
P=P’×A×B×C
式中，P表示被評估資產(chǎn)的價值;
P’表示可比交易實例價值;
A表示交易情況修正系數(shù);
B表示交易日期修正系數(shù);
C表示房地產(chǎn)狀況因素修正系數(shù)。
由此公式可以看出，構成市場法評估的組成部分有資產(chǎn)的功能、實體特性、質(zhì)量、市場狀況和交易狀況件等，因此，進行資產(chǎn)評估時應考慮其多項可比因素。
市場法使用之前必須滿足以下條件：
①要有保證市場的活躍性和公開化。
②保證市場上存在類似可比資產(chǎn)和相關交易活動公開進行。
③收集市場上的可比的指標和技術參數(shù)。
由于運用市場法可以直接取得其評估參數(shù)、指標，因此被估資產(chǎn)現(xiàn)行市場價格相對來講很客觀，被評估資產(chǎn)價值準確性越高，各相關方對其理解也就越深刻。
使用市場法進行資產(chǎn)評估得到的結論固然準確可靠，但市場法的運用條件卻十分嚴格，因此其適用領域有限，市場法的運用環(huán)境為公開活躍的市場，對地區(qū)環(huán)境也有嚴格限制，其適用范圍是實際存在的有形資產(chǎn)，對于部分機械設備和大多數(shù)無形資產(chǎn)并不適用。
2.3 成本法
成本法又叫重置成本法，是一種首先對評估對象的重置成本進行估算，再對評估對象的經(jīng)濟、功能實體性等貶值因素進行估算，最后將存在于重置成本中的這些因素一一減去，從而獲得評估對象的各種評估方法。運用成本法進行資產(chǎn)評估的前提是重建或重置被評估資產(chǎn)。
投資者決定是否投資某項資產(chǎn)時，內(nèi)心的價格往往低于重建或者重置被評估資產(chǎn)的現(xiàn)行購建成本。具體評估公式為：
被評估資產(chǎn)的評估價值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經(jīng)濟性貶值。
成本法的基本思路是根據(jù)再取得資產(chǎn)進行評估，其必須具備的條件如下：
①評估對象應該處于持續(xù)工作狀態(tài)或假設處于持續(xù)工作狀態(tài)。
②評估對象必須有足夠豐富的歷史資料。
③評估對象的貶值特征會隨著時間發(fā)展而展現(xiàn)出來。
成本法的資產(chǎn)評估范圍不包括推移價值與時間成反比的資產(chǎn)。這是因為成本法的評估思路上是依據(jù)據(jù)資產(chǎn)的損耗狀況，所以這種評估更適用于單項資產(chǎn)和特定資產(chǎn)的評估。
成本法可以在收益法和市場法難以運用的情況下使用，即在難以獲得被評估資產(chǎn)難未來收益值或難以獲取被評估資產(chǎn)的市場數(shù)據(jù)的狀況下，使用成本法進行評估。
然而成本法的運用也有些許弊端，其工作量非常大，經(jīng)濟性貶值不易全面計算，因此很難確定歷史資料為依據(jù)的假定的可能性。
3 資產(chǎn)評估方法的選擇的案例分析
3.1 案例背景
本文將某港口碼頭股權讓渡所涉及相關權益價值評估作為案例。A公司持某港口碼頭的國有股份股權22.5%，現(xiàn)擬將股權讓渡給某外資企業(yè)，作為該讓渡行為所涉及的港口碼頭股東相關權益價值提供參考依據(jù)。
被評估的港口碼頭在1986年8月成立，并在1989年1月開始運營，經(jīng)營狀況如下：主要業(yè)務是進出口貨物的港口裝卸和倉儲生意; 同時還代辦全國各地經(jīng)XX港至其他地方的往返轉運運輸業(yè)務手續(xù)。截止到評估基準日，某會計師事務經(jīng)過審計后得出數(shù)據(jù)如下：總資產(chǎn)值為9，603.31萬元，總負債值為2，228.81萬元，凈資產(chǎn)值為7，374.50萬元。2012～2014年主營業(yè)務收入依次為4，024.92萬元、4，211.50萬元及4，174.15萬元，凈利潤依次為2，422.91萬元、1，819.48萬元及1，845.28萬元。
3.2 案例內(nèi)容
3.2.1 評估目的
本次資產(chǎn)評估的目的是評估A公司擬將持有的XX碼頭的股權讓渡事宜，以及相關權益在評估基準日時的市場公允價值。
3.2.2 評估對象及范圍
本次評估的對象是XX碼頭的股東所有權益。評估的范圍是XX碼頭的所有資產(chǎn)及相關負債。
3.2.3 評估基準日
2014年12月31日
3.3 價值類型判斷和資產(chǎn)評估方法選取
本次評估的內(nèi)容主要為在評估基準日的評估對象的相關狀況，以及評估對象在持續(xù)經(jīng)營情況下所呈現(xiàn)的市場價值。由此推斷，評估資產(chǎn)的價值評估方法可采用市場法。
根據(jù)被評估企業(yè)實際情況可以發(fā)現(xiàn)，其股票市場的發(fā)展尚未成熟，因此從股票價格方面進行其價值評估不可取，故不采用市場法評估其價值。被評估企業(yè)如果能保證持續(xù)經(jīng)營，且企業(yè)的各項經(jīng)濟資料齊全，則恰巧滿足成本法評估的運用條件。
因此，如果可以滿足評估目的，那么部分資產(chǎn)可以運用成本法進行評估。被評估企業(yè)在現(xiàn)有經(jīng)營管理模式下，經(jīng)濟收入來源相對穩(wěn)定，因此也能夠?qū)ξ磥硎找孀龀鱿鄳念A測，因此也能完成對未來收益所產(chǎn)生的風險的預測。
現(xiàn)階段，被評估企業(yè)處于較成熟的港口碼頭運輸行業(yè)，在持續(xù)經(jīng)營的前提下，其經(jīng)營年限也可以被預測，以上條件滿足收益法的基本條件，因此可以運用收益法進行評估。
綜上所述，最終選取收益法進行評估對象價值的評估。
3.4 評估過程
預計未來三年收益額為4 421.06萬元、4 428.42萬元、3 935.59萬元，確定折現(xiàn)率為12%，故該凈資產(chǎn)評估值：
P=++=13，785.07萬元
3.5 評估結論
通過收益法估算后得到評估結果如下：凈資產(chǎn)評估值約為12785.07萬元。
由于此次評估的目的是被評估資產(chǎn)的客觀公允價值的全面體現(xiàn)，以期為擬對外轉讓涉及的企業(yè)股東相關權益提供參考建議。
因此，采用收益法得出的評估結果作為評估結論。
由上述的案例結果可知，資產(chǎn)評估人員評估方法選取的可能性多種多樣，原因是被評估資產(chǎn)的資產(chǎn)價值類型和資產(chǎn)評估方法具有多樣性的特點。選用不同的資產(chǎn)評估方法進行評估，其結果自然是不同的。這是因為資產(chǎn)評估的特定目的、被估資產(chǎn)所處的市場狀況具有差異性，繼而導致被估資產(chǎn)未來預測的使用狀況和使用年限以及資產(chǎn)價值類型的選擇也大有不同。資產(chǎn)評估人員在評估時能夠正確選擇適合企業(yè)自身條件和特點的資產(chǎn)評估方法，有利于被估資產(chǎn)價值的明確。
筆者認為，資產(chǎn)評估人員在進行實際評估時，應考慮這三個方面：
①選擇的資產(chǎn)評估方法要適用于評估對象。由于評估對象的類型和企業(yè)存在的狀況限制資產(chǎn)評估方法的選擇，所以在實際評估中，面對無市場參照物又無經(jīng)營記錄的資產(chǎn)，企業(yè)的評估方法往往采用成本法，面對工藝性質(zhì)獨特且正在經(jīng)營的企業(yè)，往往采用收益法進行評估。
②資產(chǎn)評估方法的選擇應考慮到評估工作的效率。在實際評估中，應該保證評估某資產(chǎn)所需的數(shù)據(jù)和信息資料的數(shù)量盡可能多，目的是選擇評估方法時，減少這些數(shù)據(jù)和信息資料對它的制約，保證數(shù)據(jù)和信息資料分析足夠充分，從而選擇出最為適合的評估方法。
③資產(chǎn)評估方法選取時，應對所有評估方法的適用性全面考量。在選擇某種評估方法進行資產(chǎn)的價值評估后，必須在考慮到該種方法是否能夠與具體評估業(yè)務相匹配、能否安全高效地進行評估，企業(yè)條件是否符合該種評估方法的條件和要求等。
4 結 語
總而言之，選擇評估方法時，必須充分考慮各類資產(chǎn)評估方法的適用性。
第一，保證評估方法與價值類型相統(tǒng)一;
第二，充分考慮此種方法對評估對象的適用性;
第三，充分考慮評估對象的各種假設條件和參數(shù)數(shù)據(jù)能否與評估結論在邏輯上保持一致。資產(chǎn)價值類型的不同導致資產(chǎn)評估方法的選擇也不同，因此，同一資產(chǎn)的價值類型的差異使其資產(chǎn)價值各有不同，最后得出的評估結論也是多種多樣。
這種觀點與現(xiàn)階段存在的評估理論大有不同，因此，對進一步研究和探討資產(chǎn)評估基礎理論大有益處。
參考文獻：
[1] 劉杰，曹秀娟.資產(chǎn)評估[M].北京：中國傳媒大學出版社，2015.
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